zzzznacp2NOTICIAS ARGENTINAS BAIRES, DICIEMBRE 9: Las acciones l�deres de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ca�an 6,13 por ciento este mediod�a, con el indicador Merval a 8.993,18 puntos, afectadas porlas energ�ticas y los bancos. Foto NA: JUAN VARGASzzzz
Inversiones

Cómo dolarizar tus ahorros en la Bolsa

Por Diego Martínez Burzaco 07 de Abril 2016

El ahorrista argentino tiene un amor declarado por la divisa estadounidense, sobre todo porque a lo largo del tiempo demostró ser un excelente refugio ante las innumerables crisis económicas. Presentaremos dos caminos para sacar mayor potencial del dólar.

¡No compren dólares!

Primero deberían pensar cómo invertirlos…es una de las principales recomendaciones que utilizamos cuando nos comentan que compraron dólares para cubrirse del riesgo argentino.

Inflación, devaluación, recesión, son parte importante del mencionado riesgo.

Los argentinos utilizamos al dólar como el salvavidas necesario para cubrirnos de la tempestad. Sin embargo, rara vez consideramos invertirlos.

Tocarlos, revisarlos de vez en cuando y hasta contarlos con alta frecuencia son algunas de las cuestiones que explican la preferencia de mantener los dólares con uno en vez de invertidos.

Hay mucho de ignorancia o ausencia de educación financiera en ese proceder. Se trata de un comportamiento que desde Inversor Global intentamos cambiar permanentemente desde nuestro lugar de asesores financieros.

Les planteamos una sugerencia. Con los pesos sobrantes –de tenerlos- muchos quieren comprar dólares. Y más ahora que hay libre acceso al mercado de cambios. ¿Pero qué nos dirían si les proponemos invertir una parte de esos pesos sobrantes con los que pensaban comprar dólares, en instrumentos financieros?

Estos no sólo les permiten dolarizarse, además otorgan un beneficio adicional si toleran determinado nivel de riesgo. ¿Estarían de acuerdo en hacerlo?

Para convencerlos, les presentamos dos oportunidades de inversión con esas características, con dos niveles distintos de riesgo.

Primero, lo más “tranquilo”.

En la Bolsa local cotizan títulos o bonos que emiten los gobiernos o empresas. Esa deuda puede estar emitida en dólares o en pesos. Si es en moneda local, todos los pagos de interés y capital que realiza el bono serán en pesos. Si, en cambio, la serie es emitida en moneda dura, todos los pagos que haga el bono serán en dicha moneda.

Pero he aquí lo más interesante.

Uno, como inversor y sin importar el tamaño, puede acceder a los títulos en dólares invirtiendo pesos. Como contrapartida, cuando el título pague su interés o devuelva su capital, lo hará en billetes estadounidenses constantes y sonantes.

Tomemos el caso del bono Bonar 24 emitido por el Gobierno Nacional. Su código de bolsa es AY24. Este bono tiene un cupón de interés de 8,75% anual que se paga dos veces al año: 4,375% el 7 de mayo y 4,375% el 7 de noviembre de cada año.

En tanto, su capital será devuelto en 6 cuotas anuales empezando en el año 2019.

Todos estos pagos, reitero, que hace el bono serán en dólares estadounidenses. El flujo de pagos del bono es el siguiente:

 

Uno como inversor puede hacerse de los Bonar 2024 a razón de $ 15,95 cada bono, equivalente a US$ 1,0593. Si se mantiene el bono hasta el vencimiento, a lo largo de su vida habrá cobrado US$ 152,51. Esto hace que el rendimiento promedio anual del bono sea de un 8,39% en dólares.

 

En palabras simples, cada año 100 dólares se transforman en 108,39.

Más interesante que comprar sólo dólares, ¿no?

Para invertir en ellos lo que deben hacer es abrir una cuenta en una sociedad de bolsa local. Es un trámite más burocrático que otra cosa, pero necesario para poder invertir en el mercado de capitales.

La segunda alternativa para dolarizar sus ahorros es algo más riesgosa. Se trata de invertir en acciones. Pero no en cualquiera, sino en una categoría denominada Certificados de Depósitos Argentinos, o CEDEARs, que son certificados de empresas extranjeras que cotizan en pesos en la Bolsa de Argentina.

Su funcionamiento es bien básico: la cotización del CEDEAR replica la cotización de una empresa extranjera que cotiza en Wall Street en dólares, ajustada por el tipo de cambio.

La ventaja del CEDEAR es que ofrece dos fuentes de retorno. La primera es si el dólar sube en Argentina, el CEDEAR sube de precio reflejando la mayor paridad entre la moneda estadounidense y el peso. Y la segunda es que si sube el precio en dólares de la acción en cuestión en Nueva York, entonces el CEDEAR subirá su precio en pesos.

Obviamente, que el razonamiento es inverso tanto para el caso en que baje el dólar como en que disminuya el precio de la acción en Wall Street. De allí que esta alternativa decimos que es más riesgosa.

Al igual que con los bonos, el CEDEAR se compra en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y se necesita una cuenta comitente en un agente de bolsa para operarlo. De esta manera, comprar acciones de Apple, Microsoft, Google o cualquier otra firma está al alcance de vuestra mano.



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