Las PyMEs tienen ángel

ILEX es un fondo de venture capital dirigido por la economista Alicia Caballero, quien busca emprendimientos con proyección global. Posee US$ 5 millones para invertir. 28 de Enero 2010
Alicia Caballero se animó a un mundo en el que no abundan las mujeres: el de los venture capital. Un terreno nada sencillo, pero “apasionante por todo lo que hay por hacer”, afirma la economista y docente de la Universidad Católica Argentina (UCA). Tras más de un año de trabajo, a fines de julio último terminó de estructurar ILEX, un fondo ángel con una capitalización de US$ 5 millones, que proviene en partes iguales de un conjunto de inversores privados liderados por Sebastián Bagó y del FOMIN, el Fondo Multilateral de Inversiones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). 

Caballero pone la mira en PyMEs locales con proyección internacional que posean rasgos diferenciales y potencial de crecimiento en ventas, que estén operativas pero que no facturen más de US$ 3 millones al año. Manufactura de origen agropecuario, biotecnología, software y turismo receptivo son algunos de los sectores a los que sigue de cerca. También presta atención a empresas productoras de bienes o servicios que trabajen en nuevos materiales, productos de diseño, o que hayan generado nuevas formas de comercialización desde el retail. Excluye al sector inmobiliario, comercio minorista –salvo cadenas de franchising– y restaurantes.

“El tope es no invertir más del 35 por ciento del capital en un solo sector”, explica la economista, y cuantifica: “Invertiremos en cinco a 10 empresas, con un rango de entre US$ 600.000 y US$ 700.000 por emprendimiento”. ILEX realizará dos rondas de capitalización: la primera, de entre US$ 200.000 y US$ 350.000, y la segunda, de entre US$ 300.000 y US$ 550.000. 

“A diferencia de otros fondos que buscan comprar barato, nosotros buscamos un precio justo para incentivar al empresario”, aclara Caballero, cuya planificación estima una tasa de retorno del 25 por ciento al momento de la salida –estipulado entre tres y siete años, según el caso–. Hasta el momento, el fondo invirtió US$ 340.000 en dos operaciones. La primera fue Hotel Solutions, una compañía proveedora de bienes y servicios al sector de hotelería y restaurantes. Ahora trabaja en el due diligence de  una empresa que produce aderezos basados en miel.

En cuanto a la estrategia, ILEX –cuya nombre hace honor a la denominación botánica de la yerba mate– se fijó como política no tomar una participación mayor al 49 por ciento de las empresas en las que invierta ni involucrarse en la operación del día a día, aunque sí asistir al emprendedor con contactos y herramientas de gestión. Uno de sus “elementos diferenciadores clave”, según Caballero, es que, al final del proceso, la PyME tiene como socio al BID, lo que, sin dudas, abre muchas puertas.



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